光伏玻璃競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)景氣度爆棚

   我國(guó)光伏玻璃產(chǎn)量全球占比逐年提高，2019年全球光伏玻璃產(chǎn)量為552萬(wàn)平方米，其中我國(guó)出產(chǎn)497.1萬(wàn)平方米的光伏玻璃，中國(guó)產(chǎn)量占比已經(jīng)達(dá)到90%。我國(guó)在光伏玻璃生產(chǎn)環(huán)節(jié)已經(jīng)處于絕對(duì)壟斷地位。

目前光伏玻璃的規(guī)模化效應(yīng)開始顯現(xiàn)，小企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、供貨穩(wěn)定性以及價(jià)格上均難與大企業(yè)抗衡，因此行業(yè)寡頭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

光伏玻璃行業(yè)集中度較高，2019年我國(guó)光伏玻璃市場(chǎng)份額排名前3的企業(yè)為：信義光能（38%）、福萊特（24%）、彩虹集團(tuán)（10%），CR3達(dá)到72%。存量上，雙寡頭信義光能和福萊特的市占率已提升至50%以上，行業(yè)龍頭地位較為穩(wěn)定。

目前，信義光能2020年預(yù)計(jì)有4000噸日熔量的產(chǎn)線投產(chǎn)，福萊特在2020年和2021年分別有2條1000噸線和2條1200噸線投產(chǎn)，確定性較強(qiáng)。

其他廠商上，福建新福興預(yù)計(jì)2021年在廣西北海點(diǎn)火2條1100噸線；南玻2020年3月6日發(fā)布《非公開發(fā)行A股預(yù)案》，預(yù)計(jì)在安徽投產(chǎn)4條1200噸線。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈了解，彩虹新能源或有一定擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模，但目前落地尚不確定。預(yù)計(jì)截至2021年底，信義光能和福萊特名義日熔量的占比將超過60%，實(shí)際產(chǎn)量占比有望超過70%。

此外，光伏玻璃新建產(chǎn)能需要投入較大資本，因此，行業(yè)龍頭在產(chǎn)能方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍將保持。

過去十年光伏玻璃需求跟隨終端需求成長(zhǎng)，產(chǎn)值波動(dòng)性小于組件。

從2010到2019年，光伏裝機(jī)從16GW快速增長(zhǎng)至115GW，CAGR=24.4%；

光伏玻璃的需求增速和裝機(jī)增速基本一致，CAGR=22%，略低的原因在于電池組件效率的持續(xù)提升;

產(chǎn)值上，2019年光伏玻璃達(dá)到158億，CAGR=13%，波動(dòng)性顯著小于組件，主要原因在于玻璃工藝相對(duì)成熟，成本價(jià)格下降幅度小于主產(chǎn)業(yè)鏈。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游是晶體硅原料的采集和硅棒、硅錠、硅片的加工制造，產(chǎn)業(yè)鏈的中游是光伏電池和光伏電池組件的制造，目前晶硅電池分為單晶硅和多晶硅兩種，產(chǎn)業(yè)鏈的下游是光伏電站系統(tǒng)的集成和運(yùn)營(yíng)。

光伏玻璃透過晶體硅技術(shù)及薄膜技術(shù)廣泛用于光伏組件，是組件封裝的必需品。其強(qiáng)度、透光率等直接決定了光伏組件的壽命和發(fā)電效率，是晶硅光伏組件生產(chǎn)的必備材料。

CPIA數(shù)據(jù)顯示，隨著各環(huán)節(jié)技術(shù)進(jìn)步與成本控制，2019年單晶PERC組件成本降至約1.31元/W，較2018年下降超過9%，預(yù)計(jì)2021年可降至1.15元/W。

光伏玻璃可分為三種主要類型，即超白壓花玻璃、超白加工浮法玻璃及透明導(dǎo)電氧化物鍍膜(TCO)玻璃。

由于超白壓花玻璃及超白加工浮法玻璃的含鐵量較低，因此與普通玻璃相比，超白壓花玻璃對(duì)晶體硅光伏電池的透光率更高，從而提高光伏組件的發(fā)電效率。

光伏玻璃玻璃的生產(chǎn)流程包括兩個(gè)階段：原片玻璃制造、加工及切割。原片玻璃生產(chǎn)環(huán)節(jié)決定玻璃的透光率與瑕疵度，加工環(huán)節(jié)決定平均厚度水平。而切割環(huán)節(jié)影響到成品率。

其中加工時(shí)需添加涂層以提高玻璃透光率，并通過壓花輥在玻璃表面壓制特種花紋以減少陽(yáng)光的反射，因此超白壓延玻璃又叫做超白絨面玻璃。此外，為了增加玻璃的強(qiáng)度，玻璃還要經(jīng)過鋼化處理。

光伏玻璃生產(chǎn)流程：

光伏玻璃性能特別，技術(shù)認(rèn)證復(fù)雜，客戶粘性高。成品的光伏玻璃具有高太陽(yáng)能透過比、低吸收比、低反射比和高強(qiáng)度等特點(diǎn)。光伏玻璃的質(zhì)量直接決定了光伏組件的產(chǎn)品性能、效率及壽命，因此光伏玻璃的技術(shù)認(rèn)證更為嚴(yán)格、復(fù)雜。

由于認(rèn)證復(fù)雜、周期較長(zhǎng)且成本不低，光伏電池玻璃企業(yè)一旦與組件廠商建立了購(gòu)銷關(guān)系，一般較為穩(wěn)定。

受海內(nèi)外疫情影響，BloomberNEF最新預(yù)計(jì)2020年全球新增光伏裝機(jī)110GW。受疫情影響的滯后需求將延后釋放，預(yù)期2021年新增裝機(jī)140GW，同比增長(zhǎng)27%。

光伏度電成本的快速下降將促進(jìn)中國(guó)光伏平價(jià)時(shí)代加速到來，支撐光伏裝機(jī)需求持續(xù)增長(zhǎng)，處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的光伏玻璃環(huán)節(jié)也將迎來持續(xù)快速發(fā)展動(dòng)力。