今天和大家聊一聊光伏電站行業(yè)的發(fā)展歷程，這個行業(yè)雖然產(chǎn)業(yè)化的時間比較短，但對于投資者來說還是具備相當(dāng)研究價值的。因為它的更新迭代速度非常快，整個行業(yè)格局發(fā)生了幾次重大轉(zhuǎn)變?；仡欉@段歷史，可以為我們推演光伏行業(yè)的未來提供不一樣的角度。 今天的演講分四個部分。開始的部分我想簡述一下光伏歷史發(fā)展的大概脈絡(luò)。第二部分我們要回顧一下行業(yè)技術(shù)發(fā)展的歷程，主要圍繞國內(nèi)的技術(shù)進(jìn)步展開。因為目前來說我國的光伏企業(yè)對于全世界太陽能發(fā)電行業(yè)無疑起到了至關(guān)重要的作用。我們擁有幾乎完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，國外廠商實質(zhì)上已經(jīng)被邊緣化了。第三部分聊一聊大家最近比較關(guān)注的硅片尺寸，就是182和210兩個陣營的爭奪，現(xiàn)在兩大聯(lián)盟正在 對決之中，我斗膽講講自己的一些觀點。第四是關(guān)于下一個技術(shù)躍遷點的討論。 一二部分講歷史，硅片之爭講現(xiàn)在，下一個躍遷點講未來。但是未來的東西可能涉及內(nèi)容比較少，畢竟作為一個局外人所能掌握的信息量是比較有限的，特別是電池這個環(huán)節(jié)，我們團(tuán)隊也還處于研究的初始階段。 一、行業(yè)發(fā)展&產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié) 行業(yè)發(fā)展歷程 光生伏特的技術(shù)其實很早就有了，早在1839年，法國物理學(xué)家E.Becquerel發(fā)現(xiàn)了光伏效應(yīng)；到了1954年，貝爾實驗室發(fā)明了轉(zhuǎn)化率4.5%的單晶硅太陽能發(fā)電，標(biāo)志著光伏發(fā)電技術(shù)的誕生；1997年全世界100多個國家參與簽訂了《京都議定書》，限制各個國家碳排放比例，從這時候開始，綠色能源、清潔能源的應(yīng)用就提上日程了；行業(yè)大規(guī)模市場化的標(biāo)志性事件則是2000年德國頒布了《可再生能源法》，2004年德國進(jìn)一步修訂該法案，具體出臺了度電的補(bǔ)貼政策，光伏產(chǎn)業(yè)正式開始騰飛；我們國內(nèi)在2006年也頒布了《中華人民共和國可再生能源法》，標(biāo)志著我國的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車道。 產(chǎn)業(yè)鏈組成 光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要有以下幾個環(huán)節(jié)： 硅原料：要做硅片的話首先要做高純度的硅料，這方面保利協(xié)鑫曾經(jīng)是絕對的龍頭，現(xiàn)在來看未來的領(lǐng)軍者很可能是通威股份； 硅片：硅料需要經(jīng)過鑄錠、拉晶、切割、清洗、檢測等一系列復(fù)雜工藝才能制成硅片，這個領(lǐng)域現(xiàn)在是雙寡頭格局，TOP2隆基和中環(huán)目前市場占有率已經(jīng)超過50%，未來可能接近70%； 電池：電池這塊大家都在做，因為目前電池集中度很低，分散性較高，現(xiàn)在做的比較好的是通威股份； 組件：組件方面也是各個廠都在做，包括隆基、晶科、晶澳都有涉及； 裝機(jī)：裝機(jī)系統(tǒng)（包括組件）目前不屬于整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主流環(huán)節(jié)，因為它們的成本下降和技術(shù)迭代基本上要取決于前三個環(huán)節(jié)，而非技術(shù)成本的下降則要取決于所在國家或區(qū)域的政策環(huán)境和實際情況。 二、技術(shù)發(fā)展進(jìn)程 昔日霸主今安在？ 2006年，中國太陽能級硅材料及太陽能電池研討會于2006年7月31日至8月2日在江西省新余市召開，90%以上國內(nèi)相關(guān)企業(yè)參加了本次會議。這次研討會對于整個光伏行業(yè)來講是具有標(biāo)志性意義的，彼時國內(nèi)、國際的光伏巨頭基本都參與了會議，其中就有大家比較熟悉的無錫尚德、英利新能源、南京中電、臺灣茂迪、新光硅業(yè)（峨嵋半導(dǎo)體廠）、LDK（江西賽維）等等。這屆盛會可謂大佬云集，業(yè)界大咖們一個個躊躇滿志，共同暢想了中國包括世界光伏產(chǎn)業(yè)的美好未來。十四年過去了，美好的未來真的來了，可那些昔日指點江山的巨頭們呢？ 2013年，無錫尚德申請破產(chǎn)重組 2013年，川投將持有的新光硅業(yè)股權(quán)出讓給通威股份進(jìn)行重組 2015年，英利新能源10億元的債務(wù)違約，目前正在破產(chǎn)重組 2016年，LDK（江西賽維）破產(chǎn)重組 2018年，臺灣茂迪關(guān)廠，股價從985元新臺幣跌至10元新臺幣 2019年，中電電氣申請破產(chǎn) 萬里長城今猶在，不見當(dāng)年秦始皇……曾幾何時那些雄心勃勃的行業(yè)龍頭，在10幾年之后都落得個慘淡收場，不由得讓人們心生感嘆。 光伏行業(yè)技術(shù)躍遷點 光伏行業(yè)發(fā)展到今天實際上主要經(jīng)歷了兩次技術(shù)躍遷：第一次是2009年，第二次是2013年。 2009年之前硅料的制造主要采用西門子法，很多廠商進(jìn)行了各種各樣的改良，包括挪威可再生能源公司REC、韓國OCI也就是后來的DC化學(xué)，他們通過改良的西門子法來降低成本。 2009年是一個轉(zhuǎn)折點，保利協(xié)鑫發(fā)明了冷氫化工藝量產(chǎn)硅料。 2013年，以隆基股份為代表的一眾國內(nèi)企業(yè)推進(jìn)了單晶硅的發(fā)展，直拉單晶、金剛線切割等新技術(shù)得到廣泛應(yīng)用。 到2020年這個階段，普遍認(rèn)為光伏未來降低成本、提高效率的任務(wù)落在了電池技術(shù)的身上，目前比較一致的觀點是N型異質(zhì)結(jié)電池對于PERC的替代。以上是技術(shù)路徑上的發(fā)展進(jìn)程。 2006-2008 硅料痛點 回溯歷史，如果我們?nèi)タ?008年之前關(guān)于光伏行業(yè)的券商研報和新聞，會發(fā)現(xiàn)那個時期大部分硅料是依賴進(jìn)口的，2004年德國修訂了《可再生能源法》，明確了度電補(bǔ)貼政策，極大促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展，很多中國公司例如尚德、賽維，都曾經(jīng)紅極一時。不過由于硅料產(chǎn)能普遍不足且大量依賴進(jìn)口，其價格一路攀升，最高點接近500美元/公斤。上游硅料企業(yè)大賺特賺，REC毛利曾超過90%，OCI改進(jìn)工藝之后，市場價格有所下降，但仍然在200美金之上。 轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2009年，2009年香港上市的二線熱電廠保利協(xié)鑫招聘一批東北化工廠工程師研發(fā)冷氫化工藝成功，產(chǎn)能急速擴(kuò)張，從5000噸、10000噸、15000噸再到50000噸，硅料價格雪崩，從200USD跌到20USD。保利協(xié)鑫股價也在這個過程中上漲十倍，瓦克、OCI等硅料企業(yè)逐漸邊緣化。