這些天，我們聽(tīng)的最多的詞就是“高景氣”，典型代表就是：新能源、半導(dǎo)體、光伏。不得不說(shuō)，這三個(gè)板塊在今年二季度以來(lái)的表現(xiàn)確實(shí)強(qiáng)勢(shì)，尤其是光伏。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，在中信三級(jí)行業(yè)中，太陽(yáng)能行業(yè)近一年（2020/9/10至2021/7/28）以來(lái)漲幅高達(dá)116.81%。
這種時(shí)候，投資者就難免會(huì)想，“這車速度這么快，我還能跟上嗎？”
指數(shù)的短期表現(xiàn)不代表未來(lái)，不代表或預(yù)示該指數(shù)以及相關(guān)基金的未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
解答這個(gè)問(wèn)題，我們要先知道光伏行業(yè)發(fā)展的原因。太陽(yáng)能光伏行業(yè)能夠取得如此業(yè)績(jī)，一方面是跟當(dāng)前的“碳達(dá)峰”、“碳中和”發(fā)展目標(biāo)一致；另一方面是太陽(yáng)能發(fā)電確實(shí)有著極其廣闊的成長(zhǎng)空間。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈：
高景氣行業(yè)，未來(lái)前景廣闊
光伏產(chǎn)業(yè)即太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)，是一種相對(duì)于傳統(tǒng)的化石能源更為清潔、安全、充足的，是新能源的主力代表。
在全球氣候變暖的背景下，開(kāi)發(fā)低碳環(huán)保的新能源是大勢(shì)所趨，大力發(fā)展太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)對(duì)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)具有重要意義。這也是近些年來(lái)碳中和、ESG 概念不斷吸睛的根本邏輯。
碳中和主要有三個(gè)實(shí)現(xiàn)路徑。短期通過(guò)節(jié)能減排技術(shù)降低碳排放；中長(zhǎng)期通過(guò)光伏為主的多能互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)電能零排放，并在非電領(lǐng)域推動(dòng)電氣化率的提升；最后以碳捕捉實(shí)現(xiàn)余下大部分工業(yè)領(lǐng)域的零碳排放。
我國(guó)也已將光伏產(chǎn)業(yè)列為國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，先后出臺(tái)政策予以支持。
2017年，多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略定位，并制定了“十三五”和“十四五”期間的發(fā)展目標(biāo)；
2018年9月，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》；
2020年9月22日，第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上，中國(guó)“二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的宣告響徹世界；
2021年4月21日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，首次明確儲(chǔ)能目標(biāo)，2025年目標(biāo)新型儲(chǔ)能裝機(jī)30GW以上。
2021年5月20日，國(guó)家能源局正式發(fā)布《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，首提全年保障性并網(wǎng)規(guī)模90GW，疊加下半年旺季效應(yīng)，光伏的需求確定性回升。
在市場(chǎng)+政策的雙輪驅(qū)動(dòng)下，電力新能源光伏顯然是一條不可多得的優(yōu)質(zhì)賽道。面對(duì)吸引力如此之強(qiáng)的市場(chǎng)，我們應(yīng)該怎樣投資布局呢?
一個(gè)較為聰明且直接的辦法是，布局相關(guān)的產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金。
與太陽(yáng)能相關(guān)的指數(shù)是沒(méi)有的。但與光伏有關(guān)的指數(shù)，有。
把握主題投資：
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)將主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票作為待選樣本，選取不超過(guò)50家最具代表性公司作為樣本股，反映光伏產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)。
有致力于提供全球一流光伏電站解決方案的光伏逆變器龍頭企業(yè)；也有世界一流的單晶硅片生產(chǎn)制造商；
既有全球領(lǐng)先的電池片生產(chǎn)企業(yè)、垂直一體化光伏企業(yè)；也有單晶硅細(xì)分市場(chǎng)的龍頭；
除了上述具有強(qiáng)勢(shì)護(hù)城河的企業(yè)之外，還有在低壓電器市場(chǎng)、電池設(shè)備供應(yīng)商、硅片生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商、電池組件細(xì)分領(lǐng)域EVA膠膜的龍頭。
圖1： 十大權(quán)重股
圖2：權(quán)重股行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)有限公司、Wind，截至2021年6月30日，指數(shù)成份股不代表個(gè)股推薦
總體來(lái)說(shuō)，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大重倉(cāng)股合計(jì)權(quán)重66.42%（截至2021/6/30），具有指數(shù)持股高度集中的特征；其次，其重倉(cāng)股對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)上游晶體硅材料、中游硅片、電池片、組件和下游逆變器、光伏電站均有覆蓋，也體現(xiàn)了該指數(shù)的全面性。
2020年起光伏行業(yè)高景氣長(zhǎng)賽道的邏輯被不斷驗(yàn)證，完成估值和業(yè)績(jī)雙升的”戴維斯雙擊”。當(dāng)前高估值背后有相應(yīng)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦?，同時(shí)產(chǎn)業(yè)生命周期向上有望抬升整體估值中樞。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，該指數(shù)自基日（2012年12月31日）以來(lái)累計(jì)漲幅為386.69%，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)主流寬基指數(shù)。
注：指數(shù)的短期表現(xiàn)不代表未來(lái)，也不代表基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)
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光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)火了，
光伏ETF基金變成“香餑餑”！
匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：光伏基金，認(rèn)購(gòu)代碼516293，交易代碼516290）完全復(fù)制法跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)。
此外，它也采用了全市場(chǎng)最低的管理費(fèi)0.15%，且托管費(fèi)只有0.05%。然而除了性價(jià)比高之外，匯添富這只光伏ETF基金的優(yōu)勢(shì)，還遠(yuǎn)不止于此。
作為一只ETF指數(shù)產(chǎn)品，相比主動(dòng)管理型主題基金，匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF不存在行業(yè)漂移風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)投資過(guò)程高度透明，產(chǎn)品的工具屬性更強(qiáng)。
另外，匯添富基金作為中國(guó)一流的綜合性資產(chǎn)管理公司之一，投資口碑一直享譽(yù)業(yè)界。匯添富在指數(shù)投資領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)，旗下ETF在寬基、行業(yè)和主題產(chǎn)品方面都有布局，產(chǎn)品線覆蓋廣泛，且在不斷拓寬。
選對(duì)基金的核心，無(wú)非在于選對(duì)好的產(chǎn)品+好的管理產(chǎn)品的人。掌舵這只光伏ETF基金的董瑾女士，擁有北京大學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位和12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中投資管理年限5年。目前董瑾旗下管理著多只指數(shù)產(chǎn)品，在數(shù)量化投資方面具備豐富的研究與實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。
正確的時(shí)間點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)的賽道，還有靠譜的基金管理人。
這下再回到我們的問(wèn)題：光伏的“車”是上還是不上？
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