1、日前，歐盟委員會(huì)公布“Repower EU能源計(jì)劃”， 3月8日歐委會(huì)提出了REPower EU方案，核心是保障歐盟能源安全，議案則進(jìn)一步制定了明確的裝機(jī)目標(biāo)，即通過(guò)專門的歐盟太陽(yáng)能戰(zhàn)略，到2025年實(shí)現(xiàn)光伏裝機(jī)320GW，2030年600GW。

2、這一目標(biāo)可操作性很大： 2021年底歐盟區(qū)域累計(jì)裝機(jī)約165GW，因此2022-2030年均需要48GW，這個(gè)基本也是我們對(duì)歐洲今年的裝機(jī)預(yù)期。這個(gè)目標(biāo)，應(yīng)該是參照SolarPowerEurope估算制定的最低目標(biāo)(SolarPower Europe對(duì)2030年歐洲的太陽(yáng)能的裝機(jī)目標(biāo)是達(dá)1000GW)。此前我們就判斷，加速新能源發(fā)展是歐盟對(duì)地緣政治與當(dāng)前歐洲能源危機(jī)的方向性、長(zhǎng)期性選擇，REpower EU的這個(gè)裝進(jìn)指引，方向更重要，應(yīng)該算保底指引。

3、歐盟太陽(yáng)能戰(zhàn)略細(xì)節(jié)比較多，主要以下幾方面： a)禁止使用強(qiáng)迫勞動(dòng)生產(chǎn)的產(chǎn)品;b)鼓勵(lì)儲(chǔ)能裝置，以補(bǔ)充分布式可再生能源系統(tǒng);c)歐洲太陽(yáng)能屋頂倡議，估計(jì)屋頂光伏可以提供歐盟近25%的電力消耗;d)到2025年歐洲本土形成20GW硅片、電池、組件產(chǎn)能;e)到2030年太陽(yáng)能從業(yè)相關(guān)人員71萬(wàn)以上，安裝占80%，運(yùn)營(yíng)10%、維護(hù)10%;f)限制屋頂太陽(yáng)能項(xiàng)目審批時(shí)間，最多3個(gè)月;g)希望采取規(guī)定以確保加大新建筑對(duì)太陽(yáng)能的支持：2026年強(qiáng)制面積大于250平米的新公共和商業(yè)建筑安裝太陽(yáng)能，2027年面積大于250平米的公共和商業(yè)建筑強(qiáng)制安裝，2029年強(qiáng)制所有新的住宅建筑安裝。此外，也提到了加強(qiáng)光熱的應(yīng)用。

4、每一次能源危機(jī)，都會(huì)對(duì)能源與高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的甚至是革命性的影響，以3-5年中期維度來(lái)看，全球以清潔電力為核心的新一輪能源革命在大幅加速，而不是相反。 中國(guó)過(guò)去依靠充裕的勞動(dòng)力以及對(duì)全球能源資源過(guò)度消耗/依賴的增長(zhǎng)模式，需要本質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，內(nèi)/外部都需要走上資源與能源節(jié)約型發(fā)展、低碳發(fā)展。構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)系統(tǒng)性和比較長(zhǎng)的過(guò)程，關(guān)于歐盟自建光伏產(chǎn)業(yè)的構(gòu)想，幾年內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)光伏制造業(yè)的市占率影響幾乎可以忽略，未來(lái)3-5年后則需要觀察，這個(gè)也將加速新技術(shù)/工藝的孵化和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

【海外各地光伏市場(chǎng)探討】

整體情況介紹：

從裝機(jī)量看中國(guó)、美國(guó)、印度是整個(gè)光伏市場(chǎng)里的三大市場(chǎng)。中國(guó)從13年開(kāi)始成為全球第一位的市場(chǎng)以來(lái)，對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定和價(jià)格的波動(dòng)都是有直觀的影響的。美國(guó)一直是全球第二位的市場(chǎng)，此外印度、巴西、歐洲這幾個(gè)區(qū)域的市場(chǎng)是比較領(lǐng)先的。從整個(gè)需求份額來(lái)看，大市場(chǎng)穩(wěn)定性和比重比較確定。今年有一個(gè)變化是美國(guó)市場(chǎng)在反規(guī)避的狀態(tài)下可能會(huì)影響部分組件的供貨。

美國(guó)市場(chǎng)：

從大型地面電站來(lái)看美國(guó)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的狀況，整個(gè)美國(guó)市場(chǎng)的大型項(xiàng)目的需求驅(qū)動(dòng)來(lái)自于H.P.Solar Power Policy,這個(gè)政策在過(guò)去幾年比較積極的促進(jìn)了美國(guó)大型項(xiàng)目的建設(shè)，現(xiàn)在看美國(guó)項(xiàng)目規(guī)劃的清單，有非常大的Pipeline在美國(guó)市場(chǎng)，從22年到30年有接近200多GW。在巨大的Pipeline之前，拜登政府上臺(tái)后十分看好新能源，上臺(tái)后有非常宏偉的目標(biāo)，到35年實(shí)現(xiàn)clean electricity的目標(biāo)，對(duì)清潔能源電力的使用達(dá)到100%。最后是否能實(shí)現(xiàn)也存在一些質(zhì)疑，如果對(duì)中國(guó)及東南亞產(chǎn)能產(chǎn)生貿(mào)易爭(zhēng)端的話，最終會(huì)影響到美國(guó)裝機(jī)需求，對(duì)他的目標(biāo)產(chǎn)生影響。

213GWPipeline中，已經(jīng)有20多GW在建，在近兩年會(huì)建成。60多GW已經(jīng)在審批,還有比較早期的一點(diǎn)的項(xiàng)目是剩下的100多GW?？傮w來(lái)說(shuō)，美國(guó)的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備是很龐大的。德州在項(xiàng)目清單里占據(jù)份額最高，接近70GW。每個(gè)周有各自的電力政策。加州是傳統(tǒng)意義上的光伏發(fā)電的強(qiáng)州，地處西海岸，光照小時(shí)充足。剩余幾個(gè)州近期也有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

分布式的角度：

有RPS(旨在提高可再生能源能源產(chǎn)量)的州用綠色表示，藍(lán)色表示有不同政策驅(qū)動(dòng)。去年也公布了一些community的計(jì)劃，預(yù)期在50萬(wàn)美國(guó)的屋頂上裝光伏，這樣也帶動(dòng)了過(guò)去一兩年分布式的發(fā)展。分布式來(lái)看對(duì)價(jià)格承受能力是相對(duì)較高的。從國(guó)外研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告可以看到，項(xiàng)目的價(jià)格是比較高的，地面電站只要1.8-2美金每瓦，commercial和residential的價(jià)格更高，每個(gè)州的價(jià)格有區(qū)別。

對(duì)需求沖擊較大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：首先，反規(guī)避立案前給的美國(guó)市場(chǎng)預(yù)期較高，是因?yàn)镮TC政策，同時(shí)有大量項(xiàng)目清單在Pipeline里，預(yù)期市場(chǎng)需求較高。24年開(kāi)始項(xiàng)目進(jìn)程IPC遞減，稅率慢慢下降，從30%下降到26%，陸續(xù)到22%，未來(lái)幾年達(dá)到10%，對(duì)需求的刺激縮減，但美國(guó)總的體量還是很大的。22年近期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲;二，一季度末對(duì)東南亞產(chǎn)能的反規(guī)避調(diào)查;三，去年就開(kāi)始面臨組件貨物到崗的預(yù)期的影響，預(yù)期從30GW調(diào)整到27GW。

對(duì)東南亞反規(guī)避調(diào)查：三月底拿到立案文件，五月27日要求有代表性的八家企業(yè)提供調(diào)查問(wèn)卷，包括有在泰國(guó)、越南、馬來(lái)西亞和柬埔寨的八家廠。150天之后會(huì)有結(jié)果。預(yù)期需要一年多的時(shí)間，到23年一月才能獲得最終裁決，確定最終關(guān)稅，每個(gè)廠家稅率會(huì)有差異，有很多的不確定性因素導(dǎo)致產(chǎn)能無(wú)法運(yùn)輸?shù)矫绹?guó)。一旦確認(rèn)征稅會(huì)追溯這一年內(nèi)貨物的稅金，很多企業(yè)不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈的布局：

21年產(chǎn)能比重看，中國(guó)產(chǎn)能硅料大概占75%，硅片接近100%。美國(guó)對(duì)中國(guó)硅片有WRO問(wèn)題的影響，但是也有其他硅料的供應(yīng)環(huán)節(jié)。包括歐洲、亞太、美國(guó)的幾個(gè)海外廠在硅料方面還有供應(yīng)，但是在硅料環(huán)節(jié)很難找到供應(yīng)商，硅片產(chǎn)能基本上在國(guó)內(nèi)。美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端較多，從13、14年開(kāi)始就陸續(xù)有大廠把廠和港口設(shè)置在東南亞。因此東南亞是第二大電池和組件產(chǎn)能所在地。一旦美國(guó)對(duì)于東南亞有反規(guī)避調(diào)查，這個(gè)組件源頭就無(wú)法供應(yīng)，因此美國(guó)的開(kāi)發(fā)商和下游廠商也需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，很多項(xiàng)目已經(jīng)在建需要供貨裝機(jī)。海運(yùn)成本也不斷增加，整個(gè)系統(tǒng)成本也在上漲，造成項(xiàng)目的需求很難滿足。美國(guó)本土光伏協(xié)會(huì)也做了分析，該狀態(tài)會(huì)對(duì)本地市場(chǎng)產(chǎn)生影響，后續(xù)想要得到的效果在不斷的討論中。

總體來(lái)說(shuō)美國(guó)對(duì)光伏的態(tài)度要重視很多，要實(shí)現(xiàn)新能源利用的目標(biāo)，光伏是很重要的環(huán)節(jié)，想要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈本土化。但是在短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)本土化，其實(shí)政府在給各個(gè)環(huán)節(jié)補(bǔ)貼：硅料3美金每公斤，硅片每平方米12美金，電池和組件是4美金和7美金DC。

出美國(guó)的價(jià)格是很好的，價(jià)格上漲滿足部分小型項(xiàng)目。美國(guó)最近加息也會(huì)對(duì)項(xiàng)目影響較多。

歐洲市場(chǎng)：

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，歐盟看好新能源的發(fā)展，提升了累計(jì)光伏的總量。從21年歐洲累計(jì)光伏裝機(jī)大概在160GW，在去年年中光伏裝機(jī)提升到400GW。到現(xiàn)在風(fēng)電光伏起到1000多GW，整個(gè)體量翻了三倍，每一年的新增裝機(jī)也是翻了一倍。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)分布式有很大影響，整個(gè)能源價(jià)格快速上升，尤其是天然氣價(jià)格，俄羅斯對(duì)歐盟的天然氣供應(yīng)占比高，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)較大，對(duì)于居民來(lái)看電費(fèi)成本快速增加。歐洲要擺脫對(duì)俄國(guó)天然氣的依靠，刺激分布式的增長(zhǎng)。電費(fèi)成本上漲比分布式系統(tǒng)成本要大很多，分布式會(huì)使電價(jià)波動(dòng)對(duì)居民的影響最小。

一季度出口歐洲的量非常旺盛，歐洲的需求很樂(lè)觀，今年已經(jīng)有40多GW的預(yù)期，后期還在觀測(cè)變化，總體來(lái)說(shuō)今年是旺盛的狀態(tài)。有不同市場(chǎng)的區(qū)分，西歐偏好于分布式，南歐偏向于大型地面電站。

巴西市場(chǎng)：

需求驅(qū)動(dòng)來(lái)自于分布式，這兩年有一個(gè)針對(duì)電網(wǎng)后續(xù)增加費(fèi)用的政策，費(fèi)用增加10%，刺激到巴西分布式的需求。前十大市場(chǎng)里，巴西首次成為第四大光伏市場(chǎng)。

Q：美國(guó)現(xiàn)貨組件的價(jià)格?

A： 現(xiàn)在價(jià)格是非常高的，廠商報(bào)價(jià)比較混亂。首先不確定針對(duì)東南亞要收多少反規(guī)避稅。大型訂單出廠價(jià)大概是4毛5分錢。小單子或者急單或許會(huì)對(duì)價(jià)格敏感度較低。取決于采購(gòu)模式。

Q：美國(guó)當(dāng)?shù)氐墓枇蠌S的擴(kuò)產(chǎn)情況?

A： 沒(méi)有太多擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，海外廠半導(dǎo)體硅料時(shí)間較長(zhǎng)，光伏硅料信息不多。海外硅料產(chǎn)能沒(méi)有出現(xiàn)大幅上漲。主要還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不斷提升。

Q：美國(guó)當(dāng)?shù)毓枇袭a(chǎn)能?

A： 4萬(wàn)噸。

Q：硅片產(chǎn)能?

A： 東南亞產(chǎn)能10GW多，美國(guó)沒(méi)有什么硅片產(chǎn)能。相當(dāng)于美國(guó)當(dāng)?shù)毓枇夏軡M足7-8GW的硅片產(chǎn)量。要擴(kuò)產(chǎn)滿足這兩年的當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)較難，本土組件產(chǎn)能就7GW。

Q：目前組件價(jià)格提高的情況下美國(guó)地面電站還有嗎?

A： 大型地面電站需求會(huì)受到比較大影響，價(jià)格、供貨渠道都比較難。分布式還可以。

Q：4月巴西裝機(jī)0.3GW，為什么3、4月裝機(jī)下降?后面能恢復(fù)嗎?

A： 一季度看是非常好，有5GW出貨量。二季度本來(lái)就面對(duì)疫情、產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)等影響，會(huì)對(duì)海關(guān)出貨產(chǎn)生影響，總的來(lái)說(shuō)會(huì)有沖高回落的情況。全年來(lái)看沒(méi)有很悲觀或者是大波動(dòng)的趨勢(shì)。22年預(yù)期接近10GW。

Q：美國(guó)針對(duì)8家企業(yè)調(diào)查，后續(xù)是否只有這八家會(huì)面臨反規(guī)避?

A： 以歷史來(lái)看，會(huì)有大廠作為代表來(lái)徹算整個(gè)成本、產(chǎn)能、出產(chǎn)地等信息的調(diào)查。在基于這個(gè)部分給出稅的比例。一些新企業(yè)的稅率浮動(dòng)會(huì)比較高，整個(gè)范圍較大，從25%～200%。對(duì)不同企業(yè)來(lái)說(shuō)稅的影響是不一樣的。

Q：19位州長(zhǎng)聯(lián)盟要求拜登結(jié)束對(duì)東南亞反規(guī)避調(diào)查，這次會(huì)不會(huì)形成對(duì)中國(guó)怎樣的形勢(shì)?

A： 美國(guó)面臨大型項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商、本地新能源目標(biāo)等挑戰(zhàn)。本來(lái)設(shè)定預(yù)期22-23年享受ITC高額抵稅政策的情況下，涉及到很多需求，現(xiàn)在直接把系統(tǒng)成本提升導(dǎo)致缺貨會(huì)影響開(kāi)發(fā)商利益。有很多政治上的博弈。

Q：一季度很多出口，現(xiàn)在的狀態(tài)是已經(jīng)沒(méi)有運(yùn)輸延遲了嗎?如何解決?

A： 海運(yùn)的問(wèn)題還是有。到港時(shí)間有推延，會(huì)晚半個(gè)月左右，上海港受疫情影響會(huì)有對(duì)海外貿(mào)易的制約。海運(yùn)的問(wèn)題從21年就開(kāi)始出現(xiàn)，運(yùn)費(fèi)成本上升，時(shí)間期限增常，之后稍好一些。對(duì)光伏等產(chǎn)品的影響是到岸時(shí)間的推遲。

Q：目前運(yùn)費(fèi)水平?

A： 目前價(jià)格在單瓦0.025美金。

Q：歐美對(duì)新的高效率組件的接受程度?

A： 是比較愿意用新的產(chǎn)品和技術(shù)的。在接受高效產(chǎn)品這方面比我們市場(chǎng)要快，并不是很擔(dān)心缺少歷史record。

Q：HPBC是否有大量出貨?

A： 美觀上HPBC正面比較光滑，高端市場(chǎng)來(lái)看會(huì)愿意接受溢價(jià)。出貨比重沒(méi)有具體數(shù)據(jù)。

Q：歐洲分銷商/經(jīng)銷商的庫(kù)存如何?

A： 一季度出貨情況好，出荷蘭、德國(guó)、西班牙都較多，渠道里肯定有庫(kù)存。但總體來(lái)說(shuō)整個(gè)市場(chǎng)需求旺盛，需求和庫(kù)存量流動(dòng)性大，周轉(zhuǎn)率快一些。

Q：按照21年歐洲裝機(jī)量，中國(guó)出口的占比?一體化趨勢(shì)?

A： 去年裝機(jī)預(yù)測(cè)在32GW多，出貨量看也是30GW左右，總體來(lái)說(shuō)當(dāng)年出貨會(huì)被快速消耗。80%-90%都是依賴于中國(guó)出貨。

去年歐盟就開(kāi)始綠色產(chǎn)業(yè)基金的建設(shè)，在自己建一部分新能源產(chǎn)能。在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之后，歐盟對(duì)能源自給程度的敏感程度提高，新能源自給率不高，希望能在本土建設(shè)產(chǎn)能。但是規(guī)模和速度比較弱，對(duì)整個(gè)需求看難以實(shí)現(xiàn)本土化自給。

Q：涉疆問(wèn)題歐洲是否會(huì)效仿美國(guó)?

去年美國(guó)提出涉疆問(wèn)題時(shí)，各國(guó)客戶都有提出不要新疆硅料。但是看國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能布局，有47%，接近50%的硅料都來(lái)自新疆。這個(gè)問(wèn)題也涵蓋到一家公司叫合盛，工業(yè)硅最大供應(yīng)商，基本上廠商很難證明完全沒(méi)有用新疆硅料的，硅片都是從全國(guó)生產(chǎn)的。很難界定涉疆問(wèn)題，廠商也沒(méi)辦法完全符合，美國(guó)也沒(méi)有一個(gè)很詳細(xì)的流程和文件。有要求，但是執(zhí)行沒(méi)有很嚴(yán)格。

Q：一季度發(fā)美國(guó)的組件的量?

A： 3月28日才正式立案，一季度正常發(fā)貨。從東南亞發(fā)去6-7GW。最大的影響是對(duì)大型地面電站需求的沖擊，對(duì)分布式的影響較小，分布式對(duì)價(jià)格承受能力高。

Q：分布式是FOB嗎?

A： 也有做FOB的，但是大部分廠商還是愿意用CPT，不承擔(dān)運(yùn)輸影響。FOB是很小一部分。現(xiàn)在有硅片發(fā)的話風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，沒(méi)有硅片的話風(fēng)險(xiǎn)稍大。但東南亞供給也不夠美國(guó)需求。

Q：現(xiàn)在組件1.9-2元的價(jià)格海外地面電站可以承受嗎?

A： 歐洲價(jià)格也在上漲，平均價(jià)格在2毛7美金的水平，人民幣價(jià)格在1.9元以上，還是可以承受的。

Q：供應(yīng)寬松，但價(jià)格在漲是為什么?

A： 大家比較看好分布式，在價(jià)格上會(huì)做一個(gè)選擇，最先供應(yīng)價(jià)格高的市場(chǎng)。這一周價(jià)格沒(méi)有漲，可能是看到了需求有一定風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格如果回到1.8左右，大型地面電站就可以啟動(dòng)了。以往一季度是淡季，但今年一季度中國(guó)、美國(guó)、印度需求都非常旺盛，硅料價(jià)格水漲船高。價(jià)格高之后，二季度排產(chǎn)應(yīng)該會(huì)比一季度弱一點(diǎn)。

Q：歐洲市場(chǎng)需求是否能彌補(bǔ)美國(guó)市場(chǎng)?

A： 目前比較難判斷，大概率維持在供需平衡。近兩年是供給決定需求，供給側(cè)的瓶頸可能導(dǎo)致需求釋放延緩。歐洲市場(chǎng)需求可以對(duì)美國(guó)市場(chǎng)需求進(jìn)行一定平衡，如果平衡不了，價(jià)格會(huì)承受壓力，對(duì)硅料價(jià)格產(chǎn)生影響。硅料價(jià)格下降，組件價(jià)格下降又會(huì)刺激終端需求。會(huì)有調(diào)整的時(shí)間，但整體對(duì)需求的預(yù)判是樂(lè)觀的。

Q：美國(guó)的組件廠會(huì)不會(huì)擴(kuò)產(chǎn)硅片?

A： 有意愿，美國(guó)光伏協(xié)會(huì)也有建產(chǎn)能的補(bǔ)貼。擴(kuò)產(chǎn)硅片的難點(diǎn)在于硅料產(chǎn)能受限，難以在短時(shí)間建立完整的一體化產(chǎn)線。

Q：為什么美國(guó)硅片在高額利潤(rùn)下還發(fā)展不起來(lái)?

A： 目前市場(chǎng)沒(méi)有非常明顯的動(dòng)態(tài)，除了一家印度公司在美國(guó)建廠，韓國(guó)公司也有一定動(dòng)作。美國(guó)本土廠商，如sunpower對(duì)產(chǎn)能建設(shè)把控不足，現(xiàn)在更多是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)?？赡芩麄儗?duì)硅片端不是特別有信心。

Q：我國(guó)四月出口情況?

A： 疫情對(duì)上海港影響大，四月出口偏弱。本來(lái)二季度預(yù)期出貨下降，目前的情況也在預(yù)期之內(nèi)。

Q：美國(guó)需求下滑后對(duì)細(xì)分逆變器的影響?

A： 微逆偏向分布式的需求，美國(guó)的本土微逆企業(yè)比較強(qiáng)大，項(xiàng)目進(jìn)程主要受組件供貨影響。整體會(huì)影響項(xiàng)目進(jìn)程，可能需求還不錯(cuò)。

Q：美國(guó)硅片發(fā)展不好是不是因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)?

A： 團(tuán)隊(duì)問(wèn)題比較好解決。2010年以前美國(guó)也有一定產(chǎn)業(yè)鏈布局，硅片端是否能實(shí)現(xiàn)突破比較難判斷。國(guó)內(nèi)企業(yè)一體化程度高，能夠?qū)崿F(xiàn)壟斷。短期內(nèi)美國(guó)難以和中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。